Облигации для физических лиц — как и где купить?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Облигации для физических лиц — как и где купить?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером. Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.

В 2022 году рынок облигаций, как и весь российский фондовый рынок, столкнулся с серьезным давлением, однако выдержал его достойно и продемонстрировал хорошую устойчивость к кризису, чего не скажешь о более рисковых классах инструментов, таких как акции.

О чем следует помнить:

• Облигации – это важнейший инструмент для защиты капитала в период «турбулентности».

• Сейчас актуальной целью инвестирования является, прежде всего, защита капитала от быстрорастущих рисков, а не получение сверхвысокой доходности.

• ОФЗ и муниципальные облигации – самые надежные инструменты на российском фондовом рынке.

• При выборе корпоративных облигаций важно проводить финансовый анализ показателей компаний.

• При выборе ВДО следует быть крайне избирательным, так как число дефолтов в 2023 году может увеличится.

• Облигации с защитой от инфляции приобретают сейчас особую популярность в виду наличия проинфляционных рисков.

• Еврооблигации в юанях и замещающие облигации – новый и быстро развивающий сегмент на российском рынке облигаций, пришедший на замену еврооблигациям российских эмитентов в долларах.

1. ОФЗ — ценные бумаги, с помощью которых Россия берёт деньги в долг у инвесторов. Взамен она обещает выплачивать процент за пользование и в оговорённое время вернуть всё обратно.
2. Есть множество ОФЗ, которые отличаются сроками погашения, частотой выплаты процентов и размером последних — всё влияет на доходность для инвестора.
3. Выбор конкретных облигаций зависит от целей, возраста, свободных денег, терпимости к риску и иных особенностей инвестора. Одним лучше собирать собственный портфель из отдельных выпусков ОФЗ, другим проще вложиться в ETF.
4. Инвестор может зарабатывать на купонных выплатах, разнице цен продажи и покупки и налоговых льготах.
5. Важно считать эффективную доходность ОФЗ — колебания рынка, комиссии брокера и налоги могут снизить результат на несколько процентов годовых.

Принцип работы еврооблигации

Эмитент (государство или компания) занимается выпуском еврооблигаций, чтобы привлечь заемные средства. Компания может иметь абсолютно любые цели: финансирование текущих и новых проектов, развитие бизнеса, решение временных финансовых трудностей. Инвесторы приобретают бумаги и получают в основном 1 или 2 раза в год фиксированные выплаты. Проще говоря, приобретая евробонды, вы даете компании в долг денежные средства на определенное время и получаете каждый год прибыль, сумма которой известна заранее. В конце жизненного срока облигации выплачивается основная сумма займа.

Основные характеристики еврооблигаций аналогичны характеристикам обычных долговых бумаг.

Купонный доход — сумма выплат держателю облигаций. Количество денег (или процентов), которое в год на одну еврооблигацию эмитент платит заемщикам.

Номинал — цена одной бумаги.

Текущая доходность — годовая прибыль в процентах, которая зависит от цены облигации на рынке. Рыночная стоимость — цена на рынке на данный момент. Иногда она отличается от номинальной как в меньшую, так и в большую сторону. Если на еврооблигации есть повышенный спрос, они вырастают в цене. При этом изменение купонного дохода не происходит.

Дата погашения — время жизни облигации. Сколько эмитент будет платить купонный доход и когда возвратит номинал облигации.

Разберем на примере. Номинальная стоимость облигации составляет $1000. Купонный доход – 100 долларов, или 10 % годовых, что является очень хорошим показателем. Такую облигацию захотят себе купить многие. В этом случае начинается рост ее рыночной стоимости – 1100, 1200, 1300 и т. д. Купонный доход так и будет фиксированным. Как компания платила в год 100 долларов, так и будет это делать дальше.

Но при этом доход в процентах начнет снижаться, ведь покупатели вкладывают больше денежных средств (чем изначальная стоимость в 1000) и отдача от капитала уменьшается: 9, 8, 7 % годовых. Т. е., если приобрести облигацию за $1200, вы получите с нее 100 $ по купону. Текущая доходность будет составлять 8,33 % годовых.

Доходность к погашению — представляет собой среднегодовую прибыль в процентах, если облигации держать до полного погашения. За какую сумму бы вы ни купили облигацию (по цене рынка), эмитент при погашении выплатит номинальную стоимость. Рассчитывать самостоятельно доходность не нужно. Эта информация уже есть. Инвесторы должны выбрать подходящие варианты вложений на основании процента доходности. Как правило, разница между рыночной и номинальной стоимостью снижается с приближением срока погашения еврооблигаций.

Где купить еврооблигации

Евробонды приобретаются на Московской бирже. Купить их напрямую не получится. Требуется посредник, предоставляющий доступ к торгам. Как правило, это управляющие компании или брокеры.

Частные инвесторы могут совершить покупку тремя способами.

Самостоятельно. Вы можете приобрести облигации от тысячи долларов.

Покупка ETF еврооблигаций. В ETF входят десятки крупных компаний: Сбербанк, «Газпром», «Роснефть», Альфа-банк, «Северсталь»). Стоимость одной акции ETF составляет порядка 1500 рублей.

ПИФ. Аналог ETF. В один пай входят несколько разных компаний. Цена составляет 1–5 тысяч рублей.

Для приобретения евробондов первым и вторым способами требуется заключение договора с брокером, получение доступа на биржу и совершение операций по покупке. Для ПИФов требуется обращение в управляющую компанию и заключение договора. После этого можно приобретать паи. Но тут необходимо оценить каждое предложение на основании суммы доступных для приобретения средств и периода инвестирования. Особую роль играют комиссии. В любом случае за приобретение придется отдать определенный процент. Также возможна оплата годового обслуживания. Эти факторы оказывают сильное влияние на итоговую доходность. В ряде случаев разница может быть в несколько раз.

Подведем итоги. Еврооблигации могут принести ощутимо больший доход, чем депозиты. Есть несколько вариантов как можно вложиться в еврооблигации: напрямую через биржу, купить ПИФы, купить ETF. Самым невыгодным будет ПИФ, но он и самый простой и позволяет вложить небольшой бюджет. Для покупки напрямую через биржу, нужно оформить брокерский счет, и в этом случае понадобится бюджет посерьезней, минимально 1050$ (на всякий случай, вместе с НКД и рыночной стоимостью), чтобы купить хотя бы одну бумагу.

На бирже есть еще один инструмент, очень похожий на ПИФы, но с маленькими коммисиями — ETF фонды. Они позволят диверсифицировать средства в надежные валютные долговые бумаги даже с относительно небольшим бюджетом. Чтобы правильно выбрать выгодные еврооблигации, нужно обратить внимание на все их параметры, которые мы выделили, и подсчитать их реальных доход.

Надеемся, мы вам помогли. Удачных инвестиций!

Что лучше – евробонды или дивидендные акции

Оба типа инструментов дают постоянный доход. Я не склонен отдавать приоритет одному из этих типов бумаг, поэтому ограничусь перечислением их особенностей в табличной форме.

	Eurobonds	Дивидендные акции
Регулярность выплат	Регулярно	Регулярно
Доход	Фиксированный	Зависит от решения руководства компании
Прекращение выплат	Лишь в исключительных случаях	В зависимости от финансовых показателей. Исключение – дивидендные аристократы
Волатильность	Низкая	Высокая
Риски	Небольшие	Минимальные при составлении портфеля
Сложность инвестирования	Низкая	Нужно уметь отбирать перспективные бумаги, проводить ребалансировку портфеля
Потенциальный заработок	При акценте на надежность порядка 4-8% годовых в валюте	Неограничен. За год портфель может вырасти на 20-40%

Налогообложение еврооблигаций для физических лиц

Еврооблигации подлежат налогообложению по ставке 13% от полученного дохода.

В доход входит купонные выплаты и прибыль от перепродажи. Купили за 1 000, продали за 1200. С разницы в 200 долларов нужно уплатить 13% налога или $26. Или если приобрели евробонды с дисконтом (ниже номинала), при погашении разница тоже будет учитываться как полученная прибыль.

Исключение: еврооблигации выпущенные министерством финансов РФ. С купонного дохода налог не взимается.

Самостоятельно платить налоги не нужно. Брокер или управляющая компания, через которую работают инвесторы, являются налоговыми агентами. И самостоятельно рассчитывают, удерживают и переводят в бюджет необходимую сумму.

Инвестор, получает купонный доход уже очищенный от налогов.

Можно уменьшить или полностью освободиться от уплаты налогов с получаемой прибыли.

Для примера можно рассмотреть доходность еврооблигации номинальной стоимостью $1000. Процентная ставка или купонный доход по ней 10%, что составляет $100 в год. Желающих приобрести облигацию с такой доходностью много, что повышает спрос на нее, и в связи с этим ее рыночную стоимость.

Скажем, рыночная цена дошла до $1200. Но купонный доход при этом не изменился, эмитент, как платил сто долларов за бумагу, так и продолжает это делать. То есть, доходность облигации падает, так как покупатель уже получает меньше 10% купонного дохода, приобретя бумагу за цену, большую, чем номинальная стоимость.

Купив облигацию за $1200 и получив с нее доход $100 в конце года, доходность по бумаге составит 8,33%.

Перед тем, как начать заниматься заработком на еврооблигациях, следует рассмотреть все плюсы и минусы.

Доходность в любом случае выше, чем у банковского депозита.

• Надежность такая же, как у вклада в банке.
• Компания, выпустившая еврооблигации, 100% произведет по ним расчет в конце срока.
• Продать бумаги до конца срока погашения можно в любой момент без потери заработанных процентов. Только иногда это бывает затруднительно ввиду отсутствия спроса.
• По сравнению с банками, где прибыль выплачивается в конце срока вклада, выплаты по еврооблигациям происходят 1-2 раза в год.
• Покупка еврооблигаций, со сроком погашения через 10-15 лет, дает возможность планировать получения прибыли в течение всего срока владения ценными бумагами. В банках, как правило, этот срок не превышает трех лет.
• К минусам можно отнести возможность дефолта, это наступает когда эмитент, выпустивший еврооблигации, не в состоянии исполнять финансовые обязательства по выплате купонного дохода.
• Также, если вы планируете заниматься куплей-продажей еврооблигаций, то нужно брать в расчет, что курс плавает время от времени, то есть бумага может стоить ниже номинала на момент ее продажи раньше срока погашения.

Как выбрать ОФЗ для покупки

В среде инвесторов ОФЗ – облигации федерального займа – считаются сверхнадежным активом, что вполне резонно. Ведь эти бумаги являются долговым обязательством государства, а если точнее – Минфина. Их держатель получает прибыль в виде процентов, которые обычно выплачиваются каждые полгода. Хотя доходность гособлигации РФ 2023 года небольшая, купонная выплата все же превышает банковский депозит, чем она и выгоднее. ОФЗ могут купить все желающие, включая профессиональных участников фондового рынка и физических лиц.

Облигации федерального займа по типу купонных выплат делятся на:

• Бумаги с постоянным купоном. Они имеют обозначение ОФЗ-ПД. Величина купона этих облигаций постоянна на протяжении всего периода их обращения.
• С фиксированным купоном – ОФЗ-ФД. Их доходность может меняться, но всегда известна заранее. Например, первые годы после выпуска процент по купону может составлять 7% от номинальной стоимости, а затем эмитент имеет возможность уменьшить его до 5%.
• С переменным купоном. Выплаты по облигациям ОФЗ-ПК привязаны к определенной процентной ставке, например RUONIA (ставка по межбанковским однодневным кредитам) или официальным показателям инфляции. Доходность в этом случае рассчитывается как сумма ставки RUONIA и какой-то купонной ставки. Поэтому по таким ОФЗ известно только значение текущего купона, а каждое следующее определяется исходя из средней величины RUONIA за последние полгода. Следовательно, если ставки на финансовом рынке растут, то и купонная доходность растет. Если же ставки падают, то и доходность снижается.

По номиналу ОФЗ делятся на два вида:

1. С амортизацией номинала – ОФЗ-АД. Номинальная стоимость этих бумаг погашается частями, а не за один раз. График выплат известен заранее. Номинал может погашаться равными или неравными частями. Периоды между выплатами могут быть одинаковыми или разными. Такие ОФЗ лучше покупать, когда есть необходимость в постепенном возвращении капитала.
2. С индексацией номинала – ОФЗ-ИН. Сейчас выбирать облигации данного вида можно из двух выпусков: ОФЗ 52001-ИН и ОФЗ 52002-ИН. Они имеют доходность 2,5%.

Министерство финансов России выпускает еще и так называемые народные облигации ОФЗ-н. Они размещаются на три года и имеют более высокую ставку, чем обыкновенные бумаги федерального займа. Сейчас их доходность составляет 8,5%. Особенность данного продукта в том, что он не является рыночным. Народные облигации можно приобрести только в четырех банках – это Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк, Почта Банк. Продать ОФЗ-н можно только тому финансовому учреждению, в котором они были приобретены, и только по цене покупки.

«Зеленые» облигации как защитный актив: почему бы и нет?

Последний кризис показал, что «зеленые» активы могут показывать еще и более высокую устойчивость перед лицом рыночных шоков, чем традиционные инструменты.

Пандемия и резкое падение цен на нефть сильнее всего ударили по секторам экономики и компаниям, которые связаны с ископаемым топливом. Но это практически не относится к «зеленому» сектору, отмечает Михаил Автухов, заместитель председателя правления Совкомбанка.

— Возможно, именно поэтому «зеленые» облигации чувствовали себя относительно неплохо в период рыночной паники: например, на пике распродаж 20 марта индекс «зеленых» облигаций Bloomberg Barclays U. S. Green Bond потерял всего 5%, тогда как глобальный корпоративный индекс Bloomberg Barclays U. S. Corporate Total Return Value Unhedged USD просел на 11% по сравнению с началом года, — подсчитал Михаил Автухов.

По его словам, опыт показывает, что «зеленые» компании, как правило, оказываются лучше подготовлены к работе в условиях неопределенности и более сфокусированы на будущем. При этом многие инвесторы считают: если средства используются для экологического проекта, выше вероятность того, что заемщик будет лучше ими управлять. Компании, выпускающие «зеленые» облигации, зачастую эффективнее справляются с изменениями и в целом более гибкие. Это указывает на то, что во время различных стрессов на рынках волатильность таких облигаций ниже, чем неэкологичных. Более того, в перспективе они могут даже выиграть от пандемии.

Топ-5 самых доходных еврооблигаций

1. ТРАНСКАПИТАЛБАНК-2020: эмитент публичное акционерное общество «ТРАНСКАПИТАЛБАНК», номинал $1000, валюта USD, цена 61,26 %, доходность к погашению 14,78 %, купон 10 %.
2. РОССЕЛЬХОЗБАНК-2023: эмитент АО «Россельхозбанк», номинал $1000, валюта USD, цена 108,9 %, доходность к погашению 8,13 %, купон 8,500 %.
3. BOMBARDIER-2025: эмитент BOMBARDIER INC, номинал $1000, валюта USD, цена 100,08 %, доходность к погашению 7,87 %, купон 7,5 %.
4. ГАЗПРОМБАНК-2019: эмитент АО Банк ГПБ, номинал $1000, валюта USD, цена 57,88 %, доходность к погашению 7,67 %, купон 8,750 %.
5. ALLIANCE OIL-2020: эмитент Alliance Oil Company, Ltd., номинал $1000, валюта USD, цена 91,54 %, доходность к погашению 6,94 %, купон 7 %.

Чем облигации отличаются от акций?

Права. Акция дает держателю право на получение части прибыли компании либо части имущества компании в случае ее ликвидации. Облигация же фиксирует долговое обязательство, она дает право получить в установленный срок вложенные деньги и процентный доход, но не предоставляет прав на владение долей компании, участие в распределении прибыли и пр.

Регулярность выплат. Акционеры получают прибыль раз в год, по облигациям может быть по-разному – например, раз в квартал или раз в полгода.

Стоимость. Облигации имеют номинальную стоимость, она неизменна. Стоимость акций зависит от ситуации на рынке, финансовых показателей компании и ожиданий инвесторов.

Риски. Акционерам не гарантируют выплату инвестированных средств, если компания убыточная – то и дивидендов не будет. Доходность по облигациям определяется номиналом бумаги, ставкой купона и возможным дисконтом при покупке-продаже, она заранее известна. Риски получения убытков по облигациям гораздо ниже.

Сроки обращения. Акция – бессрочная ценная бумага, а облигации выпускаются на срок, определяемый эмиссионными документами.

Теперь о том, куда вложить деньги

Первое, что чаще приходит на ум — банковские вклады. Это надежный способ сохранить накопления и немного заработать. Проблема в том, что вклад не спасет деньги от инфляции. На конец 2022 года средняя годовая ставка составляла 7%, а инфляция — выше 12%, по заявлениям чиновников Минэкономразвития.

Если не устраивает хранение средств с перспективой их обесценивания, есть финансовые инструменты, которые приносят доход выше инфляции.

Ценные бумаги. В конце февраля на фондовом рынке начались проблемы — акции начали терять в цене, что принесло страхи в ряды инвесторов. Но в этом падении появился плюс — теперь акции, при хороших показателях компаний, торгуются с дисконтом и имеют потенциал к росту. А если приобретать бумаги, по которым платят дивиденды, портфель будет приносить пассивный доход. Более 50% портфеля рекомендуется держать в облигациях, так как они считаются надежными бумагами.

Драгоценные металлы. Хотя они уже не так привлекают инвесторов во время кризиса, но до сих пор остаются активами-укрытиями. Заработать на них много не получится, т. к. нет никаких периодических выплат, да и на конец 2022 года золото, например, было близко к максимальной цене.

Где посмотреть список доступных для покупки еврооблигаций

Отыскать еврооблигации, которые могут купить частные инвесторы, можно, воспользовавшись сайтом брокера или обратившись в торговый терминал. Список таких акций всегда имеется на сайте Московской биржи.

Пример: Еврооблигации Минфина РФ, допущенные к торгам на Московской Бирже

Инструмент	Наименование ЦБ	ISIN	Валюта	Размер лота	Номинал	Дата погашения
RU000A0JWHA4	RUS-26	RU000A0JWHA4	USD	1	200000	27.05.2026
RU000A0JXTS9	RUS-27	RU000A0JXTS9	USD	1	200000	23.06.2027
RU000A0JXU14	RUS-47	RU000A0JXU14	USD	1	200000	23.06.2047
RU000A0ZYYN4	RUS-29	RU000A0ZYYN4	USD	1	200000	21.03.2029
RU000A0ZZVE6	RUS-25 EUR	RU000A0ZZVE6	EUR	1	100000	04.12.2025
RU000A1006S9	RUS-35	RU000A1006S9	USD	1	200000	28.03.2035
XS0088543193	RUS-28	XS0088543193	USD	1	1000	24.06.2028
XS0114288789	RUS-30	XS0114288789	USD	1000	0,335	31.03.2030
XS0504954347	RUS-20	XS0504954347	USD	1	100000	29.04.2020
XS0767472458	RUS-22	XS0767472458	USD	1	200000	04.04.2022
XS0767473852	RUS-42	XS0767473852	USD	1	200000	04.04.2042
XS0971721450	RUS-23	XS0971721450	USD	1	200000	16.09.2023
XS0971721963	RUS-43	XS0971721963	USD	1	200000	16.09.2043
XS0971722342	RUS-20 EUR	XS0971722342	EUR	1	100000	16.09.2020

Одна облигация в гривне стоит тысячу гривен, в долларах США – тысячу долларов, а в евро – тысячу евро. Но на самом деле вы покупаете его немного дешевле: тысяча – это та сумма, которая вернется вам с процентами.

Доход от гривневых облигаций за три месяца составляет 9,5%, за полгода – 10%, за год – 11% и за полтора года – 11,5%. По долларовым облигациям доход составит 3,7% (можно брать только годовые), а в евро – 2,5% (можно взять всего 8 месяцев).

От проблемы-2022 к проблеме-2023: конец эры ВДО

Проблема-2022, которую мы сформулировали в прошлогоднем обзоре, была связана с необходимостью для многих эмитентов-дебютантов 2018–2021 годов рефинансировать свои выпуски в 2022 году. Не потеряв актуальности, она усугубилась в текущем году санкционным шоком, взлетом ставок, и стала еще острее. Сочетание старых и новых вызовов привело к тому, что фактическое число дефолтов на рынке уже превысило наши ожидания. При этом мы видим, что проблема-2022 уже трансформируется в проблему-2023. Риски рефинансирования, которые в первую очередь были связаны с доступом к ликвидности, теперь сопровождаются ухудшением операционной среды и финансовых результатов у многих эмитентов. Это значит, что розничные инвесторы станут еще более требовательными к таким эмитентам, а заместить короткий долг будет еще сложнее.

Похожие записи:

• Всё о запрете на регистрационные действия на 2023 год
• Брачный договор при смерти одного из супругов
• Матьодиночка все права и льготы в РБ 2024